近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，募(mù)集(jí)规(guī)模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资(zī)金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也(yě)催(cuī)化(huà)多个(gè)相关板(bǎn)块和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日(rì)收盘，不计算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体(tǐ)平均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平(píng)均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任万一级(jí)）来(lái)看，年内涨幅(fú)居前(qián)的(de)国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居(jū)前的(de)方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特(tè)估(gū)行情发酵(jiào)月余，部分高位人(rén)气(qì)股近(jìn)期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资(zī)金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少(shǎo)个(gè)股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计(jì)总院(yuàn)本周累计加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上(s特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任hàng)。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的(de)估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期(qī)行(xíng)情在(zài)热点题材上体(tǐ)现出(chū)较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长期在(zài)国企改革的(de)深度价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资(zī)产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预(yù)期(qī)的板块和标(biāo)的(de)，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期(qī)有所(suǒ)改(gǎi)善，并有望(wàng)持续(xù)向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是(shì)受益(yì)业务预(yù)期与(yǔ)估值逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如(rú)公共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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