今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与民(m日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗ín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zh日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗ào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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