本周，沪综(zōng)指(zhǐ)3400点关口(kǒu)之前虚晃一枪，以连跌6天的逼(bī)空形(xíng)态洗盘，兔年收(shōu)益消(xiāo)耗殆尽。乐(lè)观来看(kàn)，A股下行更多(duō)是受中概股(gǔ)拖累，后(hòu)市下跌空(kōng)间(jiān)不大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截(jié)至周(zhōu)四(sì)，兔年股市走过3个(gè)月行程，期间(jiān)沪指仅(jǐn)上涨(zhǎng)0.65％，似(shì)有“兔子尾巴长(zhǎng)不了”之叹。其实，4月下旬行情看似疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股缘(yuán)何急(jí)跌？或是外围股市下(xià)跌的风险输入。作为同(tóng)股同权的两(liǎng)地(dì)上(shàng)市指(zhǐ)数，恒(héng)生AH股A指数和H指数兔(tù)年涨幅分(fēn)别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排(pái)行榜数据(jù)显示，截至(zhì)周四，香港中企指(zhǐ)数和恒生指(zhǐ)数(shù)过(guò)去(qù)3个月表现为全球垫(diàn)底，分别(bié)下跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数周二盘中低位(wèi)较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中概(g自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ài)股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)低迷，主因是美(měi)联(lián)储(chǔ)加息在即，市(shì)场避险情绪上升，国际资金(jīn)从新兴(xīng)市场撤(chè)离(lí)。瑞士瑞联银(yín)行日前将中国(guó)股票(piào)评级从(cóng)高配下调为中性(xìng)。从(cóng)宏观面看，今年首(shǒu)季，美国GDP年化环(huán)比增长(zhǎng)1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔(tī)除食品和能源(yuán)的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数首季上升4.9％，去年(nián)四季度(dù)为4.4％。两大数据预示着美(měi)国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势在必行。英为财情的美(měi)联储利率(lǜ)观测器(qì)最新数据(jù)显示，5月(yuè)4日(rì)加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险显(xiǎn)现，美(měi)国对策(cè)是(shì)：以1930年大萧条以(yǐ)来最快速度(dù)紧缩货币(bì)供应(yīng)。美国3月M2货币供应量（未经季(jì)节性调整）为20.7万(wàn)亿美元，同比下降(jiàng)4.05％，为(wèi)历史最大降幅，且是连续第四个月(yuè)收缩。美联储加(jiā)息导致(zhì)金(jīn)融资产盈利缩水，缩表则令(lìng)流动性折价效应加剧，在全(quán)球金融(róng)市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美(měi)国银行业又一张骨牌(pái)崩塌！第一(yī)共(gòng)和银(yín)行股价周三(sān)盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总(zǒng)市值(zhí)为(wèi)8.86亿(yì)美元），较2021年11月(yuè)的历史峰值缩水约97.85％。截(jié)至一季度末，其实(shí)际(jì)存款较去年末减(jiǎn)少约1020亿(yì)美元，缩水(shuǐ)约(yuē)57.8％。全(quán)球(qiú)银(yín)行(xíng)业危机频现，让A股机(jī)构不(bù)再抱团(tuán)银行(xíng)股，银行部分龙(lóng)头股(gǔ)招行等承压，相较而(ér)言，工商银(yín)行(xíng)兔年(nián)以来表现抢眼，A股股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股价兔年颓势，一是(shì)二者虎年最(zuì)后3个月(yuè)股价(jià)大涨，涨幅(fú)透支了盈利增速；二是“中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系”开始风行，市(shì)场风(fēng)格转换(huàn)。但二者市净率(lǜ)远高(gāo)于行业均值，难以赋予中(zhōng)特(tè)估概念中的回(huí)购预期。

　　通(tōng)达(dá)信数据显示，中字头指数年内上涨11％，强于(yú)同期上涨(zhǎng)6.36％的沪(hù)综指，年K线已是(shì)五连阳。其市(shì)盈率和市(shì)净率分(fēn)别为11.63倍和(hé)0.8倍，堪(kān)称估(gū)值洼地，而沪(hù)深京三市(shì)A股(gǔ)的(de)市盈率(lǜ)和(hé)市净率中位(wèi)数(shù)分别(bié)为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策(cè)面来看，让央企国企估(gū)值(zhí)回归(guī)市场均值，已是国家资本新战略。国家(jiā)外汇局日前表示：“无论从市盈率还是市净(jìng)率等(děng)指标看，当前(qián)A股的(de)估(gū)值相(xiāng)对偏低。”类似表态无疑(yí)是为中字头股票点(diǎn)赞。

　　典型个股是，当前(qián)总市值取代贵州茅台成(chéng)为市(shì)值“一(yī)哥(gē)”的中国移动，流通小(xiǎo)盘+次(cì)新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期下跌空间不大(dà)

　　股市“红五(wǔ)月”之说(shuō)，源自井喷式牛市带来的(de)财(cái)富记(jì)忆。1992年5月21日(rì)，上交所放开15只股票(piào)的(de)涨(zhǎng)跌幅限制，沪指当日大(dà)涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指大涨4.64％，科技股主导的(de)行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指(zhǐ)全年(nián)和5月份上涨的年(nián)份分别为18次和17次，二者同(tóng)时上涨的年(nián)份(fèn)有11次。自(zì)2008年(nián)至去年的15年里，红五(wǔ)月出现7次(cì)，占比(bǐ)为46.7％。期间5月和全年同(tóng)步飘红4次，5月份这个风(fēng)向标已不(bù)太灵光。相(xiāng)比之下，自从(cóng)2008年以来，沪综指4月(yuè)飘(piāo)红5次，除了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外，其余年(nián)份皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年飘红概率不低。

　　以(yǐ)科技股为主(zhǔ)题(tí)的红五月行情能否再(zài)现？关键在要看两点：一是年内上涨(zhǎng)逾53％的互联(lián)网指(zhǐ)数(shù)能否维持强势(shì)行情。二(èr)是(shì)作为A股第二大行(xíng)业指(zhǐ)数，电气设备(bèi)板块(kuài)能(néng)否企稳。该指数年内跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史(shǐ)峰值缩水35.5％，占全(quán)市场权重降低6.52％。不过，龙头(tóu)宁(níng)德(dé)时代首季盈(yíng)利增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘(pán)较周(zhōu)三低位上(shàng)涨(zhǎng)一成，或是否极泰来。

　　进(jìn)入4月以来，沪深两市(shì)单日成交始终维(wéi)持在万(wàn)亿元(yuán)之上(shàng)，市场(chǎng)人气(qì)并(bìng)未(wèi)退潮，只是风格轮换(huàn)在加速。鉴(jiàn)于大(dà)盘重新回(huí)到W形整理(lǐ)格局，后市(shì)即使(shǐ)考验3自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思200点(diǎn)附近(jìn)的半年线和年线关(guān)口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思