作者：于博(bó) 蒋(jiǎng)佳榛

　　事件描述夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁ng>

　　2023年5月11日，国家统计局公布了4月份的通胀数据：4月(yuè)份居民消费(fèi)价格(gé)同比(bǐ)上涨0.1％，环比下(xià)降(jiàng)0.1％，工业生(shēng)产者出厂(chǎng)价格同(tóng)比下(xià)降3.6％，环(huán)比下降0.5％。

　　核心观点(diǎn)

　　1、4月CPI环(huán)比降幅(fú)收窄，同(tóng)比涨幅回落至0.1％；其中，鲜菜、猪(zhū)肉(ròu)价格续降，出(chū)行(xíng)价格上涨。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同比降(jiàng)幅扩大(dà)至-3.6％；其中，分项价格跌(diē)多(duō)涨(zhǎng)少，黑金价格走弱。

　　3、4月CPI同(tóng)比(bǐ)离(lí)转负仅一(yī)步之遥(yáo)，是否到了需要担心通(tōng)缩的时候(hòu)？我们认为“通缩论”言过其实(shí)：一方面，今年(nián)初以来核(hé)心CPI有所反弹，意味着通缩压力正逐步缓解(jiě)；另一(yī)方面(miàn)，4月(yuè)CPI环比降(jiàng)幅收窄、核心CPI环(huán)比回升，也指向当前(qián)经济仍在温(wēn)和修复(fù)。下(xià)半(bàn)年(nián)随着(zhe)生猪价格筑底回升、消费需求逐步回(huí)暖，物价水平(píng)有(yǒu)望回归正常(cháng)水平，通缩和通胀均不构(gòu)成当(dāng)前(qián)主(zhǔ)要矛盾。

　　目(mù)录

　　1、食(shí)品拉低(dī)通(tōng)胀(zhàng)，核心通胀(zhàng)持平

　　2、菜、肉(ròu)价格(gé)续(xù)降，出(chū)行价格上涨

　　3、PPI环比走弱，同比降幅扩(kuò)大

　　4、价格跌(diē)多涨少，黑金价格走弱

　　5、通(tōng)缩言过其实(shí)，关注核心通胀

　　以下是正文

　　食(shí)品拉低通胀，核(hé)心通胀持(chí)平

　　4月CPI环比下降(jiàng)0.1％，降幅较上(shàng)月(yuè)收窄0.2个pct，同比回(huí)落(luò)0.6个pct至0.1％，其中翘尾(wěi)、新涨(zhǎng)价分别影响0.3、-0.2个百分点(diǎn)。从结(jié)构(gòu)上看，食(shí)品(pǐn)项仍是主(zhǔ)要拖累，4月食品价格环比下降(jiàng)1％、非食品价格则环比小(xiǎo)幅上涨0.1％。剔除食品和能源后，4月核心CPI环(huán)比回升0.1个百分点至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜、肉(ròu)价格续降，出(chū)行价格上涨(zhǎng)

　　食品方面，菜、肉价格续降，仍是主要拖累。受受生猪(zhū)产能充(chōng)足以(yǐ)及消费(fèi)淡季影响，猪肉价格环比续降(jiàng)3.8％，但降幅较(jiào)上(shàng)月收窄0.4个pct；鲜菜、鲜(xiān)果大量上市，带动价格分别环(huán)比下(xià)降6.1％、0.7％，降幅较上月(yuè)收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方面，小长假出行(xíng)需求带(dài)动旅游价格环比上涨4.6％，受(shòu)车(chē)企降价促销以及国内油价下降影响，交通工具及(jí)交通工具用燃料价格环比分(fēn)别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环(huán)比走弱(ruò)，同比(bǐ)降幅(fú)扩大(dà)

　　受国内外(wài)市(shì)场需求表现(xiàn)偏弱及(jí)国(guó)际(jì)大宗商品价格(gé)波动影响，4月PPI环比下降0.5％，同时受上年同期高基数的影响，同(tóng)比降幅扩大(dà)1.1个pct至-3.6％，其(qí)中翘(qiào)尾、新涨价分(fēn)别影响-2.6、-1.0个(gè)百(bǎi)分点。国内(nèi)生产(chǎn)资料、生(shēng)活(huó)资料价格环比分别下降(jiàng)0.6％、0.3％。

　　价(jià)格跌多涨少，黑金(jīn)价格走(zǒu)弱

　　分行业(yè)看(kàn)，国际原油价格波动带动(dòng)国内(nèi)油(yóu)煤(méi)加工、化学原料及制品相关(guān)行业价格环(huán)比(bǐ)分别(bié)下降2.3％、1.1％；受国内需求表现不及预(yù)期影响，黑金采选及(jí)冶炼、有色采选相关行业(yè)价格结(jié)束自去年底以来(lái)的强势表现，环比分(fēn)别(bié)下降(jiàng)0.1％、1％、0.6％；煤(méi)炭(tàn)采(cǎi)选在产能继(jì)持续(xù)释放、供给(gěi)相对(duì)充足的影响下(xià)，价格环比续降(jiàng)4％。

　　通(tōng)缩言(yán)过其实，关注核心通胀

　　4月CPI同比(bǐ)降至0.1％的历史较低水(shuǐ)平，离转负仅一(yī)步之遥，是否到(dào)了需要担(dān)心(xīn)通缩的时候(hòu)？我(wǒ)们认(rèn)为，应(夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁yīng)当理性看待物价数据，“通(tōng)缩论”言过其实：一方(fāng)面(miàn)，去年下半年核心CPI同(tóng)比持续徘徊(huái)在0.6％的历(lì)史低位，但(dàn)今年初以来有所反(fǎn)弹，意(yì)味(wèi)着通(tōng)缩(suō)压力正在逐步缓解；另一方面，4月(yuè)CPI环比降幅(fú)收窄、核心CPI环比回(huí)升(shēng)，环比(bǐ)走势均(jūn)处于(yú)正常(cháng)波动区(qū)间，也(yě)指(zhǐ)向(xiàng)当前经(jīng)济仍(réng)在温和修复(fù)。往前看(kàn)，去年二、三季度受(shòu)疫(yì)情(qíng)影响供给偏(piān)紧(jǐn)，CPI同(tóng)比涨幅较高，高基数或对今年后续CPI同比读数(shù)持续造成扰动(dòng)。我们(men)认为，应更多关(guān)注(zhù)环比变动情况以(yǐ)及核心CPI的走势。而(ér)随着下半年生(shēng)猪需(xū)求的回升，以及中(zhōng)央猪肉收(shōu)储(chǔ)工作的开展，生猪价格有(yǒu)望(wàng)筑(zhù)底(dǐ)回升，食品项对CPI的拖(tuō)累(lèi)将有所缓解，下半年物价水(shuǐ)平有望(wàng)逐步回归至正(zhèng)常水平、整体将保持温和上(shàng)涨态势，通(tōng)缩和(hé)通胀均不构夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁成当前经济的(de)主要矛盾(dùn)。