财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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