金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特(tè)的(de)出手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本(běn)股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢财报(bào)（国际会计(jì)准则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持(chí)股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十(shí)年中，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际(jì)变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势(shì)固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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