5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原计划(huà)在重卡(kǎ)行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江铃(líng)重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗了两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追(zhuī)溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权(quán)交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名(míng)意向(xiàng)受让方，符合(hé)上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双(shuāng)方经协商一(yī)致(zhì)，就出售交易股权(quán)签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需(xū)要(yào)获得国资(zī)管理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需的(de)政府审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗(hào)时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣(qù)，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部(bù)企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的(de)销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车(chē)相(xiāng)关(guān)业(yè)务累计亏(kuī)损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的资产(chǎn)负(fù)债率，便(biàn)于吸引外(wài)部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃汽车(chē)自(zì)身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内，其实(shí)现归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的(de)净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现金(jīn)流(liú)状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目(mù)仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收(shōu)为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销售，当前(qián)主要(yào)开支为(wèi)员(yuán)工薪(xīn)酬和设备维护(首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式hù)等(děng)费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续积极(jí)推(tuī)进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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