近日，国内(nèi)上市交易的4只公募商品期(qī)货(huò)基金陆(lù)续公布了(le)一(yī)季报。在一季度(dù)商品(pǐn)市场(chǎng)整体下跌(diē)的背景下，4只公募商品期(qī)货基(jī)金也表现不佳，仅建信能源化工期货ETF利(lì)润为正。值得注意的是，国投瑞银白银(yín)期货LOF份(fèn)额在报告期(qī)内(nèi)增(zēng)加(jiā)4.30亿份，增(zēng)幅近三(sān)成，备(bèi)受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收(shōu)益和利(lì)润方面，一(yī)季度，建信能源(yuán)化工期货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思元，利(lì)润(rùn)2491.41万元；国投瑞银白银(yín)期(qī)货LOF已(yǐ)实现收益(yì)940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元(yuán)；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF已实(shí)现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和(hé)利润有(yǒu)何(hé)区(qū)别？4只公(gōng)募商品期货基金在(zài)一(yī)季报(bào)中(zhōng)均提及(jí)，本期已实现(xiàn)收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允(yǔn)价值(zhí)变动收益）扣除(chú)相(xiāng)关费用和信用(yòng)减值损失(shī)后的余额，本期利润为(wèi)本期已实现收益加上本期(qī)公允价值(zhí)变动收(shōu)益。

　　期末基金资产(chǎn)净(jìng)值方面，截至3月底，国投瑞银白银(yín)期货LOF资产(chǎn)净值超(chāo)过10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华(huá)夏饲料(liào)豆(dòu)粕(pò)期货ETF、建(jiàn)信能源化(huà)工期货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金份额(é)净值方面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能(néng)源化工期(qī)货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期货(huò)ETF也超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银(yín)期货LOF低(dī)于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长率方面，报告期内，仅(jǐn)建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF实(shí)现正增长，净(jìng)值增长率(lǜ)为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投(tóu)瑞银(yín)白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货(huò)ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的增减变化，可以反(fǎn)映出投资(zī)者的偏(piān)好。从份额变动来看，除华(huá)夏饲料豆粕(pò)期(qī)货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货(huò)基金均受到净申购(gòu)。截至(zhì)3月底(dǐ)，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF份额较(jiào)期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较(jiào)期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属期货ETF份额较期(qī)初(chū)增加700万份至1.95亿(yì)份(fèn)，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF份额较(jiào)期初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场整(zhěng)体走出下跌行情，华夏基金(jīn)认为，主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)有(yǒu)以下几点：首先，美(měi)国硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭消息在(zài)资本市场持(chí)续发酵，导(dǎo)致了原油以(yǐ)及美豆等大宗商品价(jià)格下跌，引领国内豆(dòu)粕(pò)价格下挫；其次，国内现(xiàn)货供应相对充裕，由(yóu)于加(jiā)工利(lì)润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产上市(shì)，近几个月国内大(dà)豆到港量(liàng)趋于增(zēng)加(jiā)，同时由于下游提(tí)货消极，油(yóu)厂豆粕不断累库，部(bù)分油(yóu)厂甚至出现胀库现象，导(dǎo)致豆(dòu)粕现货跌(diē)幅过大(dà)；最后(hòu)，需(xū)求端低迷不振，由于春节前养(yǎng)殖产(chǎn)品集中出(chū)栏(lán)，春节后一段(duàn)时间一般是豆(dòu)粕需求淡(dàn)季，而(ér)今年由于生猪价格持续下行，养殖业复产积极性不高(gāo)，加之(zhī)非洲猪(zhū)瘟(wēn)疫情偶发，使得豆粕需求更是雪上加霜，油厂豆(dòu)粕成交和提货量处于偏低(dī)水平。

　　关(guān)于报(bào)告期内基金(jīn)投资策略和(hé)运(yùn)作分(fēn)析，国投(tóu)瑞银基金表示，一季(jì)度白银(yín)在初(chū)期两个月(yuè)处于振荡调(diào)整，在三月份又(yòu)很(hěn)快反弹(dàn)至年(nián)初位置(zhì)。黄金较白银表现更为强势，金(jīn)银(yín)比价有所抬升。前期走势主要(yào)受制于白银工业属性及美(měi)联储加息(xī)预期升温影响，白银表现出更高的波动性。后期则主要是欧美(měi)银行业(yè)出(chū)现流动性危机，导致避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，也大幅循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思降(jiàng)低了市场对于美联储的加息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政(zhèng)策调整节奏与经济衰退担(dān)忧继续(xù)主导贵金(jīn)属(shǔ)行情，同时也需关注(zhù)突发(fā)地缘政治、金融体系(xì)的流动(dòng)性风险、新兴经(jīng)济体债(zhài)务风险等黑(hēi)天鹅(é)事件的影响。今年以来(lái)，美(měi)联储(chǔ)已(yǐ)连续加(jiā)息两次各(gè)25BP，加息步伐(fá)明显放缓，点阵图显(xiǎn)示美联储今年或还有一次(cì)加(jiā)息。随着美国加(jiā)息渐入尾声(shēng)，而(ér)通(tōng)胀(zhàng)仍处(chù)于高位，宏观环(huán)境对贵金属相(xiāng)对有利，贵金属配(pèi)置(zhì)价值(zhí)进一步提升。考虑到(dào)白(bái)银(yín)的高弹性及金银比价的相对高(gāo)位，建议择机积(jī)极(jí)配置。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思