本(běn)轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面(miàn)看看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细(xì)看(kàn)看就发现大都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就(jiù)成(chéng)长为中国大陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代(dài)工企业(yè)。2015年，合(hé)肥市(shì)政府根(gēn)据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业(yè)发展战(zhàn)略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆(yuán)代(dài)工厂，此后，晶合集(jí)成正(zhèng)式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业(yè)，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅(fú)亏损，22年依(yī)靠(kào)收入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板(bǎn)行业(yè)需求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下(xià)滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲(xián)置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模(mó)式，形(xíng)成覆盖全(quán)国核心区域(yù)的医疗服务网(wǎng)。服务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩(jì)一般般，民营医院里毛(máo)利率(lǜ)算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策的影响，个人(rén)感觉比如几个(gè)国企医院（不(bù)论是收入(rù)增速(sù)还(hái)是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是一(yī)家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化整体解决方(fāng)案能(néng)力的高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池(chí)生产涂布(bù)机的核(hé)心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料(liào)完(wán)成后的下一道工序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段(duàn)工(gōng)序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广(guǎng)泛应用于(yú)锂(lǐ)离子(zi)电池(chí)涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进封装涂(tú)布、钙(gài)钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂(tú)布、液晶显示(shì)中的(de)薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更(gèng)进一步，但(dàn)行(xíng)业(yè)基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格(gé)大(dà)幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成以晶圆代(dài)工为(wèi)起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国(guó)内外客户提供一站式代工(gōng)解决方案，为功率(lǜ)、传感(gǎn)和(hé)传输等(děng)领域的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平(píng)台，支持客(kè)户(hù)研(yán)发以及(jí)大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧研发(fā)投入初期非常高(gāo)，因此利(lì)润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在(zài)22年结束），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下游需求(qiú)在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的压力(lì)显(xiǎn)然是(shì)要(yào)比那(nà)些已经规(guī)模(mó)化完成有利润的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于(yú)依赖中芯(xīn)国际，未来(lái)还有可(kě)能面临同业(yè)竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事(shì)分(fēn)散染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研(yán)发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织物(wù)的染(rǎn)色和印花，经分散染料(liào)印(yìn)染加工(gōng)的(de)化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢度优(yōu)良，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部分终端应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有(yǒu)19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于2003年，自(zì)设立以(yǐ)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音来，公司主营(yíng)业务一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业(yè)营(yíng)销与(yǔ)后市(shì)场服务领域，为客(kè)户提供(gōng)相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司(sī)继续独立(lì)经营(yíng)上述业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行业的整车厂、经销商、服(fú)务(wù)站等客户(hù)，提(tí)供营(yíng)销与(yǔ)后市场服(fú)务领域的数(shù)智化(huà)解决方案、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上(shàng)市(shì)，汽车软件服(fú)务，汽车(chē)数字化是(shì)趋势(shì)，且随着人均保有量的增长，公(gōng)司行业(yè)前景不算很差，但公(gōng)司自身(shēn)技(jì)术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠(kào)销售(shòu)，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬股(gǔ)份主要从事电(diàn)力工(gōng)程技术(shù)服务及地(dì)理信息技术服务。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公(gōng)司主要(yào)收入(rù)和利(lì)润来(lái)源。电力工程(chéng)技术服(fú)务主要系为电(diàn)网(wǎng)企业(yè)、工商业企业(yè)电力相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息(xī)设(shè)计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要是电(diàn)力工程技术服务收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依(yī)赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区的国(guó)家电网，本质(zhì)上是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施(shī)工业务，所以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网等(děng)领域提(tí)供(gōng)射频前端(duān)的芯(xīn)片设计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务为射(shè)频(pín)前端芯片(piàn)及(jí)模(mó)组的(de)研发(fā)、设(shè)计(jì)和(hé)销售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯片设(shè)计(jì)能力和集成化(huà)模组研发能力，技术(shù)体系以功(gōng)率放大器(qì)（PA）的设(shè)计能(néng)力为(wèi)核心，兼(jiān)具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆(fù)盖的通(tōng)信频段需(xū)求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发射模组、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下(xià)游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单存货大(dà)幅(其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音fú)增(zēng)长，亏损(sǔn)不(bù)断扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投(tóu)入，但高研发(fā)下(xià)，公司毛利率极低，远低于(yú)同行业(yè)公司，但即(jí)便这样，估(gū)值却(què)一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在风(fēng)口(kǒu)，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家(jiā)主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务(wù)的国家级高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达及(jí)配(pèi)套(tào)装备，重点供(gōng)应国内军方客户和军工(gōng)集团。成(chéng)立至今(jīn)，航天南湖(hú)已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警雷(léi)达(dá)主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩(jì)大幅下(xià)滑，22年虽然收(shōu)入增长较(jiào)快，但利润(rùn)远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来越高，对(duì)于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明度极(jí)高的军工企业，实在无法(fǎ)判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化(huà)虚拟商品综合服(fú)务提供(gōng)商(shāng)，主要为(wèi)移动互联网相(xiāng)关场景(jǐng)客户提供移动(dòng)互联(lián)网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营(yíng)服(fú)务(wù)，为(wèi)物联网相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬(yìng)件方(fāng)案、场景应用(yòng)等综(zōng)合解决(jué)方案(àn)及云终端(duān)解决方(fāng)案，并根据客(kè)户需求提供定制(zhì)化的运营支(zhī)撑服务及技(jì)术服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利模式是获(huò)得购销(xiāo)差(chà)价或服(fú)务佣金(jīn)，占公司总(zǒng)收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要(yào)是卖视频(pín)会员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但(dàn)公司(sī)现金流越来(lái)越(其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音yuè)差(chà)，且互联网(wǎng)流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖(lài)买(mǎi)量来拓广业务(wù)，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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