券商今年(nián)一季(jì)度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发。券商(shāng)板块也(yě)在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券商整体一(yī)季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母(mǔ)净利排名，新(xīn)的十(shí)大分别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中信(xìn)证券一季(jì)度(dù)“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的(de)优秀表(biǎo)现给(gěi)予(yǔ)了正面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券、中国(guó)银(yín)河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利润(rùn)同比增速(sù)为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报告(gào)期内公(gōng)司(sī)实现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包(bāo)括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展(zhǎn)取(qǔ)得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍(réng)未实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低(dī)基(jī)数有关(guān)，其今年一(yī)季(jì)度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或(huò)上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴(shāng)证券反而(ér)被挤出前十，招商(shāng)证券一(yī)季度营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收(shōu)增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期(qī)亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季(jì)报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使(shǐ)利息支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预(yù)期下实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自(zì)营业务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投(tóu树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴)资(zī)规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的(de)核(hé)心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资业务(wù)方面(miàn)，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监(jiān)管(guǎn)的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的(de)一年(nián)，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实(shí)现较大(dà)幅度的改善。

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