全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其(qí)特(tè)别(bié)看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带(dài)来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dò英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ng)性方向，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的(de)影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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