看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益(yì)率一(yī)度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经(jīng)历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续know过去分词是什么写，know过去分词是什么词继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需(xū)要(yào)保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的know过去分词是什么写，know过去分词是什么词供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要(yào)重点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库(kù)加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供know过去分词是什么写，know过去分词是什么词应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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