近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪x;'>做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中国(guó)平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它(tā)是电(diàn)动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达(dá)、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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