金融(róng)界5月(y将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》uè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决(jué)定(dìng)其(qí)实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒ将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ng)事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民(mín)拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的(de)变化(huà)，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量(liàn将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》g)。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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