财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差(chà)损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场(chǎng)有效商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会(huì)以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司(sī)负(fù)债(zhài)成本情况，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地(dì)召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的(de)保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影(商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利(lì)率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标(biāo)资(zī)产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期(qī)债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益(yì)率(lǜ)影(yǐng)响较(jiào)大(dà)。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估(gū)利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负(fù)债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身(shēn)保本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间(jiān)，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破(pò)产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波(bō)动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行业(yè)面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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