总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技(jì)创新(xīn)投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系(xì)列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出(chū)了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值(zhí)的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这(z强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题hè)将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第(dì)二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内人(rén)士(shì)分析，相关(guān)合约标的强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题(de)纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应(yīng)的(de)风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称(chēng)。

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