近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露(lù)什(shén)么信号？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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