财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。<放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受/p>

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(s放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受ū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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