看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随佛系心态是什么意思者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增至佛系心态是什么意思181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)佛系心态是什么意思，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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