公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资总监和经理哪个大产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo总监和经理哪个大)商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作(zuò)为终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的(de)事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)总监和经理哪个大据(jù)，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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