A股(gǔ)“股王”之争进入白热化阶段，中国移动股价周中(zhōng)创历史新高(gāo)，一度从独占A股市值榜首(shǒu)近3年的茅(máo)台(tái)手中(zhōng)抢下“A股之王”的光环，引发市场热(rè)议。截至周五(wǔ)收盘，茅台最(zuì)终以微弱优势反超，但(dàn)地位已岌(jí)岌可危(wēi)。值(zhí)得(dé)注意的是，因中国移动在A+H两地上市，若(ruò)按(àn)其A股(gǔ)股(gǔ)本(běn)计算则不过(guò)是(shì)一场计算上的乌龙，但若均按照(zhào)A股(gǔ)股价等数据计(jì)算，则其总(zǒng)市值(zhí)一度达2.19万亿元，超越(yuè)茅台成为(wèi)“市值王”。

　　拉长(zhǎ莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ng)时间看，在数字经济、信创、中(zhōng)特估、人工智(zhì)能等一系列热点催化下，中国(guó)移动今年股价累计最大涨幅已近60%，自去(qù)年上(shàng)市以来最(zuì)近一年股价累(lèi)计(jì)最大涨(zhǎng)幅接近翻倍，而(ér)茅台(tái)股价则几乎仅在(zài)原地踏步。有(yǒu)市(shì)场人士认为，中国移动和茅(máo)台这(zhè)场(chǎng)股王(wáng)宝座的争夺可能揭示(shì)着A股未来的发展趋势。

　　▌A股(gǔ)股王变迁启示录：消费回潮卷(juǎn)出白酒泡(pào)沫 数字经济时代带来(lái)预(yù)备(bèi)新股王

　　A股总市值榜(bǎng)首之争，向来是(shì)市场关(guān)注(zhù)焦点，回顾历史来(lái)看，最(zuì)近(jìn)十多年来股王变迁的背后似乎(hū)也反应着国内经济趋势(shì)和产业价值的变(biàn)化。

　　回溯2007年中国石(shí)油登陆A股时，市值一度(dù)超过(guò)8万亿(yì)人民币。不仅稳(wěn)居A股第一(yī)，甚(shèn)至登顶全球资本市场市值之首，得益于当时(shí)基(jī)建大发展时期(qī)，中石油在股(gǔ)王(wáng)的位(wèi)置上(shàng)稳坐了八年(nián)，直到2015年(nián)工商银行依托当年互联网金融牛市(shì)成为新(xīn)锐(ruì)股王。再后来，随着我(wǒ)国在2018年(nián)进入消(xiāo)费牛市，开启了此后三年(nián)的消费(fèi)白马(mǎ)股(gǔ)大牛市，也成(chéng)就了如(rú)今贵州茅(máo)台股(gǔ)王的(de)A股传奇。

　　（图片(piàn)来源(yuán)：格隆汇、勾股(gǔ)大数据(jù)；资料来源(yuán)：微信公众号市值观察4月17日文章《谁是(shì)A股之(zhī)王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一(yī)直(zhí)稳稳领(lǐng)跑，但在高端白(bái)酒的高估值泡沫下，以(yǐ)及今年春节后白酒行业的终端(duān)动(dòng)销几乎并未达到预期，整个白酒(jiǔ)板(bǎn)块经历回调，公司(sī)股价也现大幅下(xià)跌。近(jìn)日，中国移动的突然崛起(qǐ)更是开始对其王位发出了(le)挑战。

　　市场分析指出，中国移动一(yī)度超越贵州茅台市(shì)值这一历史(shǐ)性事件(jiàn)背后(hòu)，除了(le)离(lí)不开国家政策持续推进的数字(zì)经济，与最(zuì)近爆(bào)火(huǒ)的人工(gōng)智能两大概念加持(chí)，还有来自(zì)于(yú)“中特估”这个新概念的强力催(cuī)化。

　　具(jù)体来(lái)看，根(gēn)据数据显示，当前美股市值前十(shí)的上市公司中(zhōng)，苹果、微软、谷歌、亚马逊(xùn)、英伟达、特斯拉(lā)、META均为科(kē)技股。有(yǒu)分析认为，科(kē)技进步已成提升生产力(lì)的重(zhòng)要因素，二级市场对(duì)科(kē)技(jì)企业的态度(dù)能一(yī)定程度显(xiǎn)示出科(kē)技(jì)企业的(de)竞争力强度。因此，以中国移动为代表(biǎo)的科(kē)技(jì)股“逼宫”以贵州茅台为代(dài)表(biǎo)的消费股似乎也预示着市场中的积极(jí)现象。

　　目前(qián)，在我国经济逐渐向(xiàng)数(shù)字化深度转型的(de)背景(jǐng)下，实力(lì)强劲并实(shí)现华(huá)丽转身的中国移动，已经逐渐成(chéng)引领中(zhōng)国经济潮(cháo)流的主力军。信达证券研报表示，公司作(zuò)为国企数(shù)字经(jīng)济(jì)担(dān)当(dāng)，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业务，伴(bàn)随算(suàn)力(lì)网络的进一步发展，将拉动底层(céng)云(yún)计算业务的需求，公司具(jù)备较(jiào)强的 IDC/云计算(suàn)业务能力，正在从传统管道运(yùn)营商向数字科技(jì)领军企业(yè)加快跃迁升级，有望首(shǒu)先迎来(lái)估值重塑机(jī)遇。

　　同时(shí)，从估值(zhí)修复情况来看(kàn)，根据(jù)光大证券4月15日(rì)研(yán)报显(xiǎn)示，2022年底以来，截至4月13日(rì)，三大运营(yíng)商股(gǔ)价涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过20%，其中中国电信(xìn)涨幅达62.3%，中国移动(dòng)涨幅(fú)达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于近五(wǔ)年区间平均(jūn)PB（LF）。以中国移动为代表(biǎo)的三大运营商板块，借助“央企低估值+数字经(jīng)济”成为率先修复的板块。

　　▌中国移动的新魔(mó)法能否打(dǎ)破“茅台魔咒”？

　　与(yǔ)此同时，还有另(lìng)一(yī)个故事引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)热议。即(jí)很(hěn)长一(yī)段时(shí)间(jiān)以来，A股市场一直流传着(zhe)“茅(máo)台(tái)魔咒”的传说(shuō)，即大(dà)多股价超过(guò)茅(máo)台的上市公司，在风光散(sàn)尽之后往往下场都不太好。本(běn)次(cì)中国(guó)移动(dòng)直接在市(shì)值(zhí)上(shàng)超(chāo)越茅台，结果是否会不(bù)一样呢(ne)？

　　回看那些(xiē)中(zhōng)了“茅台(tái)魔咒(zhòu)”的A股上市公司，有同样中字头的中国船舶(bó)，其在2007年(nián)依托船舶业景气(qì)度提升(shēng)，股价(jià)超越(yuè)茅(máo)台(tái)并一度突破(pò)300元/股，但(dàn)好(hǎo)景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，在2008年金融危机爆发、船舶业跌入冰点后极速缩水至30元附近，至(zhì)今中(zhōng)国船(chuán)舶股(gǔ)价维持在(zài)24元(yuán)左右。此外，海(hǎi)普瑞(ruì)、神州泰岳、安硕信(xìn)息、中(zhōng)文在线(xiàn)、全(quán)通教育(yù)等多(duō)家(jiā)公司(sī)股价均超越茅台，但最后的(de)结果(guǒ)不是莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思业(yè)绩暴雷就是股价毫(háo)无原因跌跌不(bù)休。

　　可以(yǐ)看出的(de)是，上述公司的陨落大部分主要是由于行(xíng)业景气度(dù)变化以及股(gǔ)市(shì)景气度无法维持。而茅台凭借其产(chǎn)品稀缺性以及(jí)长期稳(wěn)稳增长的(de)利润，最(zuì)终一次次甩开(kāi)这些(xiē)曾经(jīng)短暂领先者。对(duì)于(yú)一(yī)家企业股价能否持续上涨以(yǐ)及维持(chí)高位，市场普(pǔ)遍观点还是认(rèn)为，实(shí)际需(xū)要看公司(sī)的(de)基本面。

　　那么，一向有着“印(yìn)钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的中国移(yí)动(dòng)，为什(shén)么(me)此前(qián)市(shì)值却一直(zhí)不(bù)如茅台(tái)呢？

　　对此，有分析认为，大(dà)致归结为两(liǎng)个(gè)重要(yào)原(yuán)因。一(yī)方面，茅(máo)台越卖越贵(guì)，但话费越(yuè)交越少。在市场(chǎng)化的(de)作用下，一瓶茅台已经冲上3000元(yuán)左右的(de)高价，而中(zhōng)国移动虽(suī)掌握着大把的通(tōng)信(xìn)类资源，但作(zuò)为(wèi)央企需要承担“提速降费”的责任(rèn)，也就(jiù)不能无(wú)拘束地涨价。另一方面即是成本方面的问题，中(zhōng)国(guó)移动本质作为(wèi)通信(xìn)基础(chǔ)设施企业，需要持(chí)续不断的建设投入，从2G到5G，其(qí)近十(shí)年资(zī)本开支(zhī)合计(jì)1.82万亿元(yuán)。相比之(zhī)下，茅台就像(xiàng)一门“躺赢”的生意，基(jī)本不(bù)需要如此沉重的资(zī)本(běn)开支，也不需要面临追赶最新(xīn)技术的焦虑(lǜ)。

　　因此，从财务数据可以看出，中国移动(dòng)今年一季度的营收是茅台的8倍，但净利(lì)润(rùn)却(què)差(chà)别不大，销(xiāo)售毛(máo)利(lì)率(lǜ)更是有着一(yī)个24%另一个92%的(de)巨大差别(bié)。

　　不过，近期来看(kàn)，一系列信(xìn)号表明中国移动可能正在迎来一些变化(huà)。

　　随(suí)着5G建设高峰(fēng)期的结束，中国移动此前表示，2022年是三年(nián)投资高峰的最(zuì)后一年，2023年起资本开(kāi)支不再增长，2023年计划资本开支1832亿元同(tóng)比下降20亿元，同比下(xià)降(jiàng)1.1%，全年营收则可突破1万亿(yì)元。据业内(nèi)人(rén)士测算，这意味(wèi)着届时全年资本开支占收(shōu)入比(bǐ)重将低于18%，创(chuàng)下2007年以(yǐ)来的新低。

　　同(tóng)时，更加重要的是，随(suí)着移动互联网进入(rù)下(xià)半场，行业重心已转向产业互联网和智能(néng)化，中国移(yí)动加(jiā)速转型下正在抓紧机遇(yù)。信(xìn)达证券研(yán)报表示，中国移(yí)动数字(zì)化转型收入(rù)“第二(èr)曲线”不断攀升(shēng)，去年(nián)公司数字化转(zhuǎn)型收入(rù)对主营业务收入增(zēng)量贡献(xiàn)达(dá)到79.5%，占主营(yíng)业务收入(rù)比提升至 25.6%，成为(wèi)公司收(shōu)入增(zēng)长的第一驱(qū)动力(lì)。此外，公司移动(dòng)云收(shōu)入规模实现(xiàn)新跨越，去年(nián)移动云收(shōu)入达到503亿(yì)元，同比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实(shí)现翻倍暴涨，综合实(shí)力迈入国内业界第(dì)一阵营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思