为了(le)让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二(èr)级(jí)市(shì)场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)Medical staff可数吗，stuffng>

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多点申(shēn)诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美(měi)星(xīng)的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行Medical staff可数吗，stuff为。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于(yú)何(hé)德平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关(guān)公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。