大(dà)型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时(s家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译hí)表示(shì)，“到目前为家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资(zī)产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们(men)想(xiǎng)象(xiàng)的要(yào)持续(xù)得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最(zuì)终股(gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因(yīn)此只有(yǒu)少数几只大型公司的股票(piào)引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他(tā)同时也补(bǔ)充道，市场行为通常(cháng)与增(zēng)长放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期(qī)后期行为，即(jí)随(suí)着经济(jì)增长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优(yōu)质的股(gǔ)票，并且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如(rú)今(jīn)，随着美国经济数据开(kāi)始(shǐ)向收缩(suō)的方(fāng)向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数(shù)据开(kāi)始进一步减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往会(huì)看到(dào)对高质量资产的投资转向对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股价的(de)稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比(bǐ)周期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(ji家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译ù)曾指出，“我们(men)的观点(diǎn)是(shì)，大型科技股一直(zhí)受(shòu)益于其他(tā)行业的(de)抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结(jié)束，这些(xiē)指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)相当脆弱(ruò)。这(zhè)种(zhǒng)分散通常(cháng)发生(shēng)在市(shì)场反弹的后(hòu)期。”

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