投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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