今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理(lǐ)十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的(de)基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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