金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势(shì)，机(jī)构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台的(de)结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增(zēng)量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的(de)阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特(tè)估的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度而言(yán)许多(duō)市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许(xǔ)多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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