华尔街真是(shì)风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大波的美国(guó)新(xīn)兴做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对(duì)准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日(rì)跌(diē)幅(fú)，市(shì)值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况(kuàng)下(xià)才是(shì)可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价(jià)值被夸(kuā)大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡(héng)量基金业绩(jì)的关键指标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益(yì)率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的(de)支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处一家重要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关系密(mì)切。报告(gào)称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设(shè)，即(jí)使(shǐ)在最(zuì)坏的(de)情况下，伊(yī)坎的股息也(yě)将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是(shì)”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义投资(zī)已经(jīng)很好地证明(míng)了这(zhè)一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则(zé)付诸于我们的(de)多数控股公司以及我们投资部(bù)门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产和(hé)其(qí)他行业的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的(de)阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度(dù)股市撤离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿(yì)美(měi)元(yuán)，集团的债券(quàn)价格跌至垃(lā)圾债水平。阿(ā)达尼的个人(rén)净资(zī)产也夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍(shào)，公司的主要业务(wù)包括(kuò)披露(lù)企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色(sè)列的(de)救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字(z夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处ì)源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的(de)网站上(shàng)写(xiě)道(dào)。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力(lì)方面误(wù)导投资者(zhě)。该公司(sī)的(de)市(shì)值(zhí)一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告(gào)公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于低(dī)点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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