投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一(朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积yī)共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微(wēi朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积很美好，但实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来(lái)看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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