大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的(de)调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(dfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式uì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期(qī)结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市(shì)场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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