看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的(de)通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多弱(ruò)复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国(guó)内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变化因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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