公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投资(zī)，积(jī)累的(de)重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了正一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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