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刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思内外价差倒挂局面终结！棉企挺价出货……

　　4月以来，棉纺织市场延续消费旺季刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思强劲势头，下游纺企开工(gōng)负荷高位，加(jiā)之(zhī)市场对(duì)新年度减产担忧(yōu)加重，国内棉价(jià)持(chí)续上涨(zhǎng)。而国外金融市场风险隐忧仍(réng)存，消费延(yán)续(xù)偏弱(ruò)局面下(xià)，外(wài)棉价格(gé)承(chéng)压(yā)运行，导致国内外(wài)棉花价差(chà)不(bù)断(duàn)收缩(suō)，最终至(zhì)4月(yuè)底5月初结(jié)束了内(nèi)外棉(mián)倒挂局面。

　　内(nèi)外价(jià)差倒挂局面终结！棉企挺价出货(huò)……

　　“内外棉(mián)价自2022年3月以来一直维持倒挂的(de)格局，近期随(suí)着国内(nèi)棉(mián)价连续攀升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表现相刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思对较强的原因(yīn)在于(yú)国(guó)内供需(xū)矛盾(dùn)更为突出(chū)，春节后(hòu)国内需求(qiú)持续(xù)修复，外贸订单表现(xiàn)也(yě)好于预期，叠加新疆天气不利棉花播(bō)种和出苗，减产预(yù)期推动国内棉(mián)价不断走强(qiáng)。外盘由于2022/2023年(nián)度全球棉市供需(xū)趋(qū)于宽松，上涨(zhǎng)空间受限。”申银(yín)万国(guó)期货棉(mián)花分析师(shī)李馨说。

　　卓创(chuàng)资讯棉花分析(xī)师高飞(fēi)堂告(gào)诉(sù)记者， 4月(yuè)以来，棉纺织市场受消费旺(wàng)季(jì)拉动效果明(míng)显，大多纺企(qǐ)纱线产品库存低位，开工(gōng)负荷保(bǎo)持高位运(yùn)行。据监测(cè)，山东主销区4月纺(fǎng)企开(kāi)机负荷达到75％，较上月提高8个百(bǎi)分(fēn)点；纺企所接订(dìng)单(dān)排单时间(jiān)达到10天(tiān)，较(jiào)上(shàng)月(yuè)增加(jiā)2天(tiān)，开工负荷及订(dìng)单排单(dān)时(shí)间(jiān)达到近两年来最高水平。同(tóng)时(shí)由(yóu)于大部分纺企纱线产品库存低位，产销压力较小(xiǎo)，促(cù)使部(bù)分企业增加原(yuán)棉储备库存(cún)，为棉(mián)花市场(chǎng)消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花(huā)现货价格持(chí)续上涨(zhǎng)，但下游(yóu)纺企对高价棉花的接受程(chéng)度并不高(gāo)，仍(réng)以刚需采购为主(zhǔ)。5月(yuè)进入淡季后，下游订(dìng)单明显(xiǎn)减少(shǎo)，购(gòu)销也较为冷清，棉(mián)价的(de)上涨也并(bìng)未有效传导(dǎo)到下游，棉纱、坯布价格近期均(jūn)有所走弱。”李馨说。

　　近(jìn)期郑棉在供应(yīng)端利多的推动下强势(shì)上涨。中棉协调查报告(gào)显示，2023年全国(guó)植棉意向(xiàng)面(miàn)积为4155.75万(wàn)亩，同比下降7.4％，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)上期扩大3.7个百(bǎi)分点。4月(yuè)份以来，新疆地区(qū)陆(lù)续(xù)出现低温降雨降雪天气，给棉花播种以及出苗带来了(le)不(bù)利(lì)影响，进一步加剧了市场对于新年度产量(liàng)大降的担忧，也为减产炒作提供了助推剂(jì)。5月新疆气温快速回升，郑(zhèng)棉一度(dù)回落，但近(jìn)日新疆(jiāng)地区迎(yíng)来强降雨，部分地区伴随大风(fēng)和沙尘(chén)暴，可(kě)能会对棉苗(miáo)生长产生不利影响，再(zài)度引(yǐn)发了(le)市场对于天(tiān)气的关注，期价再创阶段性新(xīn)高。

　　“2023年新(xīn)疆地区棉(mián)花(huā)播种面积普遍下(xià)降，根(gēn)据我(wǒ)们的调(diào)研(yán)结(jié)果推算，2023年新疆棉花种植面积(jī)总(zǒng)计或下降(jiàng)8.16％。同(tóng)时，今年春播开启以来，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积(jī)温(wēn)不足，播种时(shí)间推迟5—7日，加之4月中下旬(xún)及5月初部分地区出(chū)现(xiàn)大风沙(shā)、降(jiàng)雪、冰雹等极端天气，导致部分(fēn)棉田重播，预计(jì)新(xīn)年度棉苗生(shēng)长进(jìn)度较去年(nián)同期(qī)或推迟10—15日(rì)，将影响棉铃克重，或导致(zhì)减(jiǎn)产(chǎn)幅(fú)度(dù)扩大。”高(gāo)飞堂(táng)说，再者就是行业人(rén)士(shì)对新年(nián)度供应收紧预期增强，普遍提(tí)高(gāo)现货售卖价格(gé)。4月份国(guó)内价格明显上涨，月底(dǐ)3128B级皮棉价格15554元/吨，较(jiào)月初上涨792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应(yīng)端方面，在意(yì)向种植面积下降和(hé)播种期低温天气的双重(zhòng)作用下，新年度棉(mián)花减产概率大大增加。需求端，目前下(xià)游纺织企业的开(kāi)机率维持高(gāo)位，而成品(pǐn)库存(cún)仍位于(yú)历史偏(piān)低水平，整体表现尚可(kě)，需求端带来的负反馈(kuì)并(bìng)不明显。“不过接下来5—7月(yuè)是纺织(zhī)行业淡季(jì)，下(xià)游需求存在走(zǒu)弱的预期，短(duǎn)期(qī)对国(guó)内棉价(jià)形成(chéng)一定的压(yā)力。但中长期内(nèi)需持续复苏的逻辑并未(wèi)改变，中国已(yǐ)经成(chéng)为(wèi)支(zhī)撑全球棉花消费(fèi)复苏的主力军。”李馨说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，4月份欧(ōu)美高通胀问题持续，使业者担(dān)忧持(chí)续加(jiā)息的紧缩政(zhèng)策，或降(jiàng)低居民对纺(fǎng)织品服装的消费动力，4月初USDA公布数据显示，中国棉花消(xiāo)费(fèi)为794.7万吨，环(huán)比3月增加(jiā)1.39％；而国外地区棉花消费量为1604.1万(wàn)吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布(bù)的美棉周(zhōu)度(dù)净签约(yuē)量环比(bǐ)下降(jiàng)57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一步使市(shì)场(chǎng)担(dān)忧国外(wài)棉花市场阶段性(xìng)需求下滑，外(wài)棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告(gào)首次公(gōng)布了对于2023/2024年度棉市的(de)供需预测，将全球棉花产量(liàng)小幅下调15万(wàn)吨至(zhì)2519万吨，同时将(jiāng)全球棉花消费量大幅调增(zēng)144万(wàn)吨至2531万吨，最终(zhōng)使得期(qī)末(mò)库(kù)存较上年度去(qù)库8万吨。“USDA报(bào)告整体(tǐ)偏(piān)多(duō)，2023/2024年度(dù)全球棉花消(xiāo)费将显著(zhù)复苏，全球棉(mián)市(shì)供需有望转强，支撑国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事实上(shàng)，在国内经济向(xiàng)好预期(qī)下，棉(mián)纺织(zhī)市(shì)场消费增长明显(xiǎn)，叠(dié)加极端天气(qì)对棉花正(zhèng)常出(chū)苗生长带来袭(xí)扰，供(gōng)应预期收缩，促使(shǐ)棉企挺价出货意愿增强，国内棉花价格(gé)随之(zhī)水涨船高；而(ér)国外弱预期背景下(xià)，消费下滑，与(yǔ)国内形(xíng)成明显反差(chà)。

　　据监测(cè)，4月(yuè)初国(guó)内外棉花(huā)价差(chà)（国内棉价-国外棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月(yuè)28日价差为18元/吨，实现自去年4月以来首次转正(zhèng)。截至5月(yuè)16日，国内外棉花价差延续正值。国内棉花价格回(huí)归至外棉价格上方(fāng)，或使纺企用(yòng)棉成本增加，后(hòu)续与外棉市场的竞争压(yā)力(lì)或增加(jiā)。

　　对于后市，李(lǐ)馨(xīn)认为(wèi)，下游步入淡季后需求(qiú)支撑减弱，当前基(jī)本面(miàn)缺乏实质性(xìng)利好(hǎo)，天气对产量的(de)影响仍有(yǒu)待观察(chá)，郑(zhèng)棉短(duǎn)期预计宽幅振荡为主。中(zhōng)长期看，国内棉花(huā)产量下滑是(shì)大概率事(shì)件(jiàn)，今年已有许多轧花厂在升(shēng)级改造(zào)加工(gōng)设备，对于产能(néng)持续扩张的(de)轧花厂来说，如果棉花(huā)产量面(miàn)临减少，新棉抢收大概率会在今年重(zhòng)演，中长期棉价重心有望继续抬升。