北(běi)交所开(kāi)市至今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资(zī)北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金等(děng)专(zhuān)杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所上市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上(shàng)市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金合(hé)同所规定的投资(zī)目(mù)标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符合(hé)基(jī)金合同的有关(guān)规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公司的(de)代杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基(jī)金，在(zài)投资(zī)比例、策略上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合(hé)北交所的战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股机(jī)会(huì)。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在(zài)北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积(jī)极(jí)参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来一(yī)方面会根据(jù)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的(de)投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特(tè)征类(lèi)似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级市(shì)场（股(gǔ)权(quán)投(tóu)资）更加(jiā)成熟(shú)，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数公司(sī)而言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们对于具体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比(bǐ)较(jiào)看好(hǎo)细分(fēn)行业的(de)、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研(yán)发投(tóu)入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度(dù)的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明(míng)确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的(de)优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成长的(de)过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们(men)更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域(yù)。”

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