投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人了(le)英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微软在内的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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