今年(nián)以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōn千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗g)止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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