踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持(chí)铺(pù)路。但与暴(bào)涨的(de)股价和市值相比，公司的(de)基本面较(jiào)为(wèi)糟(zāo)糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发(fā)布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德，股吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期末(mò)，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同(tóng)程度下滑，其(qí)中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山(shān)的(de)互联(lián)网(wǎng)广告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、12精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德8.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益(yì)撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘(pái)徊，但到(dào)了2021年(nián)净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司(sī)营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收入下降(jiàng)及对联(lián)营企业(yè)投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万股(gǔ)东

　　十(shí)大股东(dōng)却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价(jià)年(nián)内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零(líng)年(nián)报和一季报出(chū)炉后，股吧直接(jiē)炸开了(le)锅，多数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心(xīn)下周(zhōu)一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价(jià)的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保(bǎo)持(chí)基本(běn)不变，但到了(le)今年(nián)一(yī)季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者(zhě)涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却在(zài)逢高(gāo)大幅(fú)减持。十(shí)大股东名单显示，一季度(dù)“北(běi)京中关村(cūn)资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季(jì)度(dù)均价计(jì)套现金额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年(nián)财报(bào)，也(yě)首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而(ér)三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基金(jīn)拟(nǐ)将其(qí)持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三六零持(chí)有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三(sān)六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一点哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的估(gū)值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持有股(gǔ)权的账面值(zhí)出现较大投资损失(shī)。2022年公司的(de)投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变(精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德biàn)动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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