财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆(lù)续召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容(róng)是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司(sī)调(diào)整新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司(sī)调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业(yè)降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味rén)寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就(jiù)降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再(zài)动态(tài)调整。具体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管(guǎn)研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和(hé)优质(zhì)非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，19怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味92年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调(diào)整为(wèi)不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在(zài)的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本(běn)。

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