5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计(jì)停牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文(wén)华(huá)财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.30却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念3％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券(quàn)、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务因验收(shōu)的(de)大型政务项(xiàng)目(mù)成本增(zēng)幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于(yú)公(gōng)司在数字(zì)经济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于(yú)文华财经(jīng)，却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念但(dàn)文华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本(běn)次(cì)交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对(duì)于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上(shàng)市无(wú)果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方(fāng)尚(shàng)未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准后方可(kě)正式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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