燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年(nián)一(yī)季报，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收(shōu)益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得(dé)，是啤(pí)酒企业调整(zhěng)产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度(dù)并不(bù)大(dà)，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表现(xiàn)却非常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业绩(jì)数字增长的(de)背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营成(chéng)本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提(tí)高运行(xíng)效(xiào)率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新(xīn)增产能是为了(le)利用自(zì)身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩大高端产(chǎn)品的占(zhàn)比，符合整个行业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来(lái)越(yuè)难。

　　过去一年，上述(shù)三家(jiā)啤(pí)酒上市公司的产品(pǐn)销量增长(zhǎng)幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千(qiān)升，同比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万(wàn)千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另外(wà文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释i)，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料(liào)雪(xuě)花小啤等(děng)产(chǎn)品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤(pí)酒在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和超高(gāo)端市场；燕(yàn)京啤酒则持续(xù)实施大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为(wèi)代(dài)表的大(dà)单品与特色产(chǎn)品组合(hé)的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下(xià)，啤(pí)酒的售价也不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出(chū)了一款名(míng)为“一世(shì)传奇(qí)”的(de)高(gāo)端啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩的(de)提振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端(duān)以上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释产品销量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全(quán)球啤(pí)酒原材料及包(bāo)装物(wù)成(chéng)本(běn)上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继(jì)收购金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成为这两家(jiā)白(bái)酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入(rù)白酒行业(yè)的(de)目的(de)是(shì)希望借助白(bái)酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现(xiàn)了可(kě)观(guān)的增长(zhǎng)，除(chú)了高端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效应外(wài)，也(yě)与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成(chéng)本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司(sī)在(zài)中(zhōng)国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续推动优化产能(néng)布局，已(yǐ)停(tíng)止营(yíng)运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年(nián)一(yī)次性确认员工(gōng)补偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优(yōu)化经(jīng)营(yíng)的(de)常用手段(duàn)。燕(yàn)京啤酒在近期的投资者交流会(huì)上就透(tòu)露，已着手开始(shǐ)进行关厂动作(zuò)，同时(shí)调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管(guǎn)理费用率有(yǒu)望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数(shù)合计为(wèi)31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员(yuán)工数合计(jì)为(wèi)23708人，相比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置(zhì)的土地(dì)也为啤酒上市公司(sī)增厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公司所属杨家(jiā)群货(huò)场土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今(jīn)年(nián)3月(yuè)1日(rì)，公(gōng)司(sī)收到上述(shù)目标(biāo)土地的征(zhēng)收补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处置的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收(shōu)益(yì)主(zhǔ)要系(xì)公司取得处置土(tǔ)地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产(chǎn)的收益(yì)同(tóng)比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市(shì)润(rùn)投咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资(zī)有(yǒu)限公(gōng)司及(jí)本公(gōng)司(sī)间接全资附属公司华润雪花(huā)啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让(ràng)其拥(yōng)有的地(dì)块(kuài)收取初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当年(nián)约三(sān)成的利润。

　　而(ér)在(zài)关(guān)厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业(yè)也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项目(mù)等，同(tóng)时还(hái)有8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤(pí)酒升级(jí)改(gǎi)造项目、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万(wàn)罐(guàn)/小时罐(guàn)装生(shēng)产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告(gào)中披露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和(hé)改造工程。

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