因市场需求(qiú)减(jiǎn)少(shǎo)，正在(zài)持(chí)续(xù)发力的存(cún)储芯片巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混合基金，已(yǐ)累计减持该公司股票约603万(wàn)股，混沌(dùn)投资老(lǎo)板葛(gé)卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万(wàn)股。不过，实际控制人朱一明的一致(zhì)行动(dòng)人(rén)香港赢富得有限公司，将(jiāng)减持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价(jià)为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日(rì)披露的2023年一季报显示，公(gōng)司一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是(shì)芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比(bǐ)下降，毛利(lì)率下(xià)降，导致毛利润(rùn张学良多高，少帅张学良多高)同比减少。

　　当(dāng)日同(tóng)时发布的2022年年报(bào)显示，公司2022年营业收(shōu)入(rù)81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中，存储器业务收(shōu)入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务收(shōu)入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年(nián)度减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控制(zhì)器(qì)业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感(gǎn)器业务收(shōu)入减少主(zhǔ)要是受消(xiāo)费(fèi)市场需(xū)求疲软(ruǎn)影响，而微控(kòng)制器业务(wù)收入增(zēng)加得益于公司多元化(huà)产品布局，其来自(zì)工业、网通领(lǐng)域的(de)收入增加弥(mí)补(bǔ)了消费领域(yù)的(de)收入下(xià)滑，并带动微控制器(qì)业务收入(rù)增长(zhǎng)。

　　在净利润(rùn)方(fāng)面(miàn)，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元(yuán)，同(tóng)比减少(shǎo)12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如(rú)下(xià)方面的影响，一(yī)方面(miàn)，财(cái)务费用(yòng)减(jiǎn)少(shǎo)约2.22亿元(yuán)，主(zhǔ)要是美元兑(duì)人民(mín)币汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛(máo)利同比减少约0.86亿(yì)元；销售费用(yòng)、管理费用和研(yán)发费用同(tóng)比增加(jiā)约1.73亿(yì)元，主要是人工、折旧(jiù)摊销等(děng)费用的增加(jiā)；资产减值(zhí)损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿(yì)元(yuán)。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四(sì)季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安(ān)成长混合(hé)基金，已累计减持约603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实控人的一(yī)致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新同日还公告，实际控制人朱一明(míng)的一致行动人香港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计(jì)划公告(gào)日起15个交易日后的6个月内(nèi)，采取集中竞价交易方(fāng)式，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务(wù)主要张学良多高，少帅张学良多高有三块(kuài)，分别(bié)是存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在(zài)存储器方(fāng)面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产(chǎn)品上，兆易(yì)创新(xīn)目(mù)前市占率排名(míng)全球第三(sān)，竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)主要有(yǒu)旺宏、华邦等企(qǐ)业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应商包括铠侠、华(huá)邦电子、旺宏电子等(děng)企业占据了较高(gāo)的市(shì)场份额。兆易创(chuàng)新通过差异化产品(pǐn)需求切入(rù)该细分领(lǐng)域市场(chǎng)，以实现局部(bù)应用(yòng)领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通(tōng)讯设备等消费类产品，公司在技术、产(chǎn)品以及市场应用方面都处(chù)于(yú)领先地位(wèi)。随着(zhe)公司车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓(tuò)展(zhǎn)应(yīng)用领域至(zhì)汽车市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目前全球(qiú)存储(chǔ)器(qì)产(chǎn)业处(chù)于高(gāo)度垄(lǒng)断，主要的(de)DRAM厂(chǎng)商包括韩(hán)国(guó)的(de)三(sān)星电子、SK海力士和美国的美光科技，占据(jù)全球90％以(yǐ)上的市场份额，排名其后的(de)多(duō)为中国台湾(wān)地区的企(qǐ)业。兆易(yì)创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参与竞争，从趋势来看，其产(chǎn)业技术开始起步发展，但占比依(yī)旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体(tǐ)贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全(quán)球半导(dǎo)体市场的销售额预(yù)计则(zé)将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显示(shì)，2022年全球存储市场规(guī)模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌(diē)15％，结束连(lián)续两年(nián)的双(shuāng)位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿(yì)美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓

　　兆易创(chuàng)新是基金(jīn)重仓股，截至(zhì)一季(jì)末，多家基金公(gōng)司(sī)旗(qí)下被动和(hé)主动型基金持有该股。

　　从前十(shí)大流通股东变化看(kàn)，一季度银(yín)河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安成长是持有该股最多(duō)的主(zhǔ)动偏股(gǔ)基(jī)金，不过(guò)，两只基金均在一季度减持了兆易创新，其中诺安成(chéng)长(zhǎng)减持近(jìn)272万(wàn)股，减持比(bǐ)例超(chāo)25％。

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