本(běn)周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目(mù)前，第2批4只北(běi)证50指数基10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱金产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)和万(wàn)家北(běi)证50成份指数基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性(xìng)问题是制约(yuē)北(běi)交所发展的(de)首要因(yīn)素(sù)，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额(é)分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认购(gòu)金额满1000万元即可(kě)成立(lì)，认购期为5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成功获批(pī)，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金(jīn)四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产品正在(zài)发(fā)行外，其(qí)余3只产品均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规(guī)模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资价值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于其他上市板(bǎn)块中业(yè)务相(xiāng)关度(dù)较高的同类(lèi)股票(piào)，具(jù)有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间。随(suí)着市场流(liú)动性的增强和创新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长(zhǎng)，有望(wàng)实(shí)现业(yè)绩和估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指数(shù)基金(jīn)月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批(pī)8只北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成立以来回(huí)报悉(xī)数(shù)为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该(gāi)指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡(dàng)下跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心(xīn)指数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基金(jīn)相继(jì)成(chéng)立，这使得北交所(suǒ)整(zhěng)体流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随(suí)着(zhe)流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续(xù)释放(fàng)，北交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京一大(dà)型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表(biǎo)现来看，2021年(nián)北交所上(shàng)市公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元，平均实现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润(rùn)正(zhèng)增(zēng)长。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业(yè)绩(jì)正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交(jiāo)所(suǒ)两年定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金(jīn)年(nián)内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实(shí)北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二(èr)三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是市场本(běn)身较差的流(liú)动性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现差(chà)异较大。除了继(jì)续降低(dī)投(tóu)资者(zhě)门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市(shì)场(chǎng)有(yǒu)必要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也(yě)是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心(xīn)，信心来源(yuán)于四(sì)个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司目前估(gū)值已(yǐ)经非常(cháng)便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值(zhí)水平对(duì)于具备专精(jīng)特(tè)新特性(xìng)的中(zhōng)小成长型企业而(ér)言是非(fēi)常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他(tā)们发现很多(duō)北交所公司今年以来(lái)依(yī)然(rán)延续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预期(qī)的(de)，业绩的持续(xù)增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季度(dù)以来(lái)北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包(bāo)括发布(bù)《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等(děng)政策的密(mì)集发布(bù)，可(kě)以说对这个市场是加大(dà)了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成(chéng)中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目前新(xīn)挂(guà)牌的(de)公司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可(kě)能由于(yú)供给增加对整个市场的(de)流动(dòng)性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的(de)基(jī)石，这(zhè)使得他们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精特(tè)新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍处(chù)于(yú)初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体(tǐ)10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱估值水平(píng)相较于沪深交易所明(míng)显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经济触(chù)底回升(shēng)，和北交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复(fù)。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变(biàn)化(huà)来看(kàn)，这一趋势(shì)已经初(chū)露端倪(ní)，部分(fēn)专精(jīng)特新次(cì)新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多(duō)个(gè)被低估标的，未来(lái)随着(zhe)北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度(dù)提(tí)升，北(běi)交所(suǒ)流(liú)动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值(zhí)的(de)公司(sī)获得重估(gū)可(kě)能性较大。

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