本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一(yī)直处于(yú)下跌的(de)态(tài)势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系(xì)期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时(shí)间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需(xū)基本(běn)和去年同(tóng)期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发(fā)运创(chuàng)同(tóng)期(qī)纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续(xù)提产空(kōng)间有(yǒu)限(xiàn)，希望的拼音是什么开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风(fēng)等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进口希望的拼音是什么矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将(j希望的拼音是什么iāng)面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回(huí)调(diào)压力，维持(chí)逢(féng)高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按(àn)需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或(huò)有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库对(duì)价(jià)格或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的(de)后市，何建辉认为，目(mù)前终端(duān)需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意味着，以内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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