今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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