市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善(shàn)风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会(huì)称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先(河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖xiān)试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提(tí)升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促(cù)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上证科创板5河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖0ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量不(bù)断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得投资(zī)者更有(yǒu)效率河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖管理风险的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务科创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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