对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估(gū)值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业务(wù)相关度较高的(de)同类(lèi)股票，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和(hé)估值(zhí)双升，长期投资(zī)价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成(chéng)立以来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月(yuè)内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市(shì)场表现居前(qián)。截(jié)至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除红(hóng)利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多(duō)个指数基金相(xiāng)继成立(lì)，这使(shǐ)得北交所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观维(wéi)度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多(duō)优质(zhì)企业的(de)估(gū)值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及(jí)公司业(yè)绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的(de)公司净利(lì)润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均(jūn)实(shí)现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司(sī)连续三年(nián)实现利润正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其(qí)余(yú)9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年(nián)内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基(jī)金经理叶勇直言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的(de)依然是市(shì)场本身(shēn)较差的(de)流动性问题，市场制度性差异导致(zhì)其(qí)与沪深市场相比，可(kě)比公(gōng)司(sī)估值(zhí)表现(xiàn)差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后续北交所市(shì)场有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃(yuè)市场交易，通过(guò)沪深(shēn)市场的(de)引领，提升流动性，平抑(yì)估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交(jiāo)所(suǒ)创新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北(běi)交所(suǒ)的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心(xīn)来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值(zhí)已(yǐ)经非常(cháng)便宜，他们测算前(qián)几大重仓(cāng)股的平均估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专精特(tè)新特性的中小成长型企业而(ér)言是(shì)非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延(yán)续了较快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步(bù)消化(huà)了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易(yì)所股票做(zuò)市交易业(yè)务细则》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密(mì)集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新(xīn)挂(guà)牌的(de)公司较多(duō)，其中(zhōng)不(bù)乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期(qī)可能由于(yú)供给(gěi)增加对整个市(shì)场(chǎng)的流动性(xìng)造(zào)成(chéng)一定的扰(rǎo)动(dòng)，但(dàn)增加(jiā)优质(zhì)供给是市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这使得他们选择优质中(zhōng)小专精特(tè)新企(qǐ)业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示(shì)，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)相较(jiào)于沪深交易(yì)所明(míng)显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一(yī)，或有望(wàng)随着(zhe)北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一(yī)季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低(dī)估标的(de)，未来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度(dù)提升(shēng)，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重(zhòng)、低估(gū)值的公司(sī)获得重估(gū)可能性较大。

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