北交所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加大北交所布局(jú)力度，今年(nián)更有新基金密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股(gǔ)票处于投(tóu)资(zī)相对早期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等(děng)行业，长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十(shí)多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多(duō)家基(jī)金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票是国内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)可(kě)参与北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合(hé)同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关(guān)投研人(rén)士表示，公(gōng)募(mù)新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投(tóu)资机(jī)构敏锐(ruì)地(dì)发现了(le)北交所相(x买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜iāng)关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)是(shì)除沪深两市以外(wài)国内(nèi)最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北(běi)交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也使(shǐ)得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基(jī)金(jīn)产品出现在北交所公(gōng)司前十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(liú)通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策(cè)略上也存(cún)在(zài)差异，但未(wèi)来会加大(dà)对北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发(fā)行(xíng)等投资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资(zī)机会(huì)，目前(qián)有一只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票(piào)为主要(yào)投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存(cún)量(liàng)基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展对北(běi)交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似(shì)于一级半(bàn)的市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的(de)规模也(yě)相对(duì)更小；但从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良(liáng)好的长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的(de)关(guān)注(zhù)度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜(shù)估(gū)值有(yǒu)向上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前的(de)北交所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能(néng)聚(jù)焦在科(kē)技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具(jù)备(bèi)长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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