民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终(zhōng)于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背(bèi)后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开展(zhǎn)专项调研(yán)，用另一个视(shì)角观察中国出(chū)口企业现状，并捕捉一些能够反映中国(guó)出口长期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交会(huì)观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况，有(yǒu)两(liǎng)大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、参会(huì)采购商数(shù)量多且(qiě)国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为(wèi)例(lì)，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日(r空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ì)，按照3期分别举办，涉及16个(gè)大(dà)类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域(yù)非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括(kuò)行业(yè)龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们(men)观(guān)察中(zhōng)国外贸出口企业(yè)群像，这(zhè)是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)信(xìn)息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸(mào)企(qǐ)业(yè)长期新增订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们(men)把(bǎ)握更长趋势的(de)外贸(mào)大环境和(hé)出口大趋(qū)势提供线索(suǒ)。这(zhè)是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当(dāng)下中国(guó)出口企业(yè)群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然更多(duō)来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商(shāng)流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内和(hé)境外客流比(bǐ)重达(dá)到(dào)3:1。往年国(guó)内外客户充分(fēn)交流时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲(zhōu)为(wèi)主，还包含部分中东和(hé)俄(é)罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)下降，意味着高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一(yī)致，本次广交会调研(yán)反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)因订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和(hé)中东国家订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企业(yè)表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今年对俄出口并(bìng)未发生太(tài)大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年(nián)海外需求较过去两年明(míng)显走弱，不同规模和类(lèi)型企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，它(tā)们具体(tǐ)面临的出口(kǒu)压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)订单明显下滑(huá)，中大(dà)型企业反馈今年(nián)订单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单(dān)略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的(de)代(dài)加工企业，具备(bèi)自主品牌的(de)出(chū)口企业订单情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)面临较(jiào)为普遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业(yè)保有持续(xù)的(de)贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同(tóng)体(tǐ)对外(wài)关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。设置(zhì)关(guān)税(shuì)的初衷是(shì)为保(bǎo)护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业已经开始产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口(kǒu)的(de)优势(shì)与忧虑》和(hé)《中(zhōng)国产业转移(yí)的三点现实》两篇专题(tí)报告，提示(shì)中国出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一季度中国出口订单(dān)和金额或将大(dà)增，主因去年(nián)底订(dìng)单转移至年(nián)初(chū)；

　　二(èr)是疫(yì)情之后中国出口企业(yè)迎来产(chǎn)业(yè)转移浪潮，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前(qián)往(wǎng)广州进行专项调研，从另一(yī)个角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及(jí)中国出口企业(yè)面临的(de)长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映(yìng)出口的大(dà)环境(jìng)和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效(xiào)拓展新客户群体。新增客源的(de)数(shù)量和质量，影响外贸企业长期(qī)新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得注意(yì)的(de)是，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当(dāng)期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海(hǎi)关总署统计(jì)的出口订单(dān)主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单相关。外(wài)贸展会(huì)反映的是更(gèng)长期(qī)的外(wài)贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最(zuì)大外贸展(zhǎn)会，可观(guān)察(chá)样本充足

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国最大的进出口商品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、企业(yè)类型最多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中国(guó)外贸出口现状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会的展会(huì)面积(jī)达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，每(měi)期涉及商(shāng)品种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一(yī)期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五(wǔ)金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费(fèi)品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织(zhī)服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前(qián)外贸环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次(cì)广交会客(kè)流量相当(dāng)旺(wàng)盛(shèng)，但相较往期展(zhǎn)会(huì)，本(běn)次广交会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额，客流结(jié)构上(shàng)境内采购商(shāng)与境外采购商(shāng)占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更(gèng)多人流(liú)来自于境内采购(gòu)商，往年(nián)内外交流比较(jiào)充分时，境(jìng)内和境外采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主(zhǔ)要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯(sī)和非洲(zhōu)等(děng)客(kè)户(hù)群体。

　　对(duì)中国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采购商数(shù)量(liàng)下降，意味着本次(cì)广交会反馈出来的信息是(shì)当下高(gāo)效益客(kè)户占比有所下降。

　　根据(jù)部分(fēn)企(qǐ)业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去(qù)3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速(sù)有关，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国(guó)家构成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调(diào)研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一(yī)路”国(guó)家的订单(dān)增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企业(yè)之间(jiān)感受存在明(空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同míng)显(xiǎn)差(chà)异。部分企(qǐ)业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企业(yè)出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外需求(qiú)较过去2年有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型的企(qǐ)业所面临(lín)的出口(kǒu)压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑，但程度(dù)相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在(zài)订(dìng)单略(lüè)增(zēng)的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的(de)外贸企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单情(qíng)况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍(réng)面临(lín)一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参(cān)展企业(yè)反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美发达国家(jiā)之间存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之外，中国(guó)企业同样(yàng)面临其他(tā)地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出(chū)口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为(wèi)加征关税，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实(shí)行第四档35％的共同对外(wài)关税的决定(dìng)，计划(huà)纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外(wài)关税税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初(chū)衷(zhōng)是保(bǎo)护(hù)本(běn)地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业(yè)产(chǎn)业(yè)转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大(dà)型企业(yè)是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南(nán)亚，目前也开始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移(yí)至当地，生产得到的(de)产成品(pǐn)也主(zhǔ)要(yào)是为(wèi)销售于当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业(yè)转移对(duì)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有所差(chà)异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国(guó)出口劳(láo)动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现持续下降；但大部分调(diào)研企业认为(wèi)转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围(wéi)有(yǒu)限(xiàn)；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研系列之三(sān)：广(guǎng)交会(huì)下的出口(kǒu)群像》

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