公募基金(jīn)一季(jì)报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDI过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句I）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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