财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhō三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式u)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式(yǐ)经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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