今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经(jīng)理关(guān)注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金经(jīng)理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来，计算(suàn)机(jī)行(xíng)业在(zài)人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块的(de)带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度(dù)更(gèng)上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金，最新观点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身(shēn)业(yè)务的人工智能领域的(de)研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的(de)背后(hòu)，是相关公(gōng)司(sī)在产(chǎn)业端(duān)的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极(jí)回报基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年底，除(chú)了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前(qián)十大重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥(yōng)有超(chāo)100％的(de)涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保(bǎo)持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末(mò)、四季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫(yì)情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存(cún)水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来(lái)最(zuì)强的(de)产业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料(liào)EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出(chū)口(kǒu)新法(fǎ)案(àn)对(duì)我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国内设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继(jì)续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是(shì)另外一个角度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片设(shè)备的(de)国产(chǎn)化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进的(de)增长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这(zhè)一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩(jì)超过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度(dù)规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在(zài)一季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球基金分(fēn)管投研(yán)的副(fù)总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度(dù)调(diào)仓换股方向(xiàng)也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的(de)《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中，海康(k世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么āng)威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收(shōu)增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是全球布局、国内(nèi)领先的无(wú)晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度(dù)退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其(qí)主要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìn世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么g)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成(chéng)为市(shì)场备受(shòu)关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示(shì)，招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比例(l世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么ì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力(lì)配置来看，重点布(bù)局(jú)了信息技(jì)术(shù)、可选消(xiāo)费(fèi)等。前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一(yī)些(xiē)持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前(qián)十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期(qī)，我(wǒ)们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持了(le)经济(jì)复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低增持了(le)港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益(yì)，但市场的(de)博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的预期(qī)，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们(men)将基于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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